| Tehnička analiza: Uvod |
| 15 05 2008 | |
 Mnogim investitorima su poznati koncepti kao što su stepen cena/zarada Ili treomesečni izveštaji o profitu, ali ako Vam termini duplo dno, Fibonacci nivoi, glava i ramena, zvuče nepoznato, niste jedini.Dok prvo spomenuti termini protoka novca i cena/zarada spadaju u fundamentalnu analizu, poslednji spadaju u takozvanu „tehničku analizu“. Za prosečnog investitora, tehnička analiza nije baš standardna priča za kafić, ali je metodologija koju igrači na tržištu koriste stotinama godina. U poslednje vreme, prednost personalnog računara i Interneta je da je sve više ima aktivnih investitora na finansiskim tržištima a to je tehničku analizu „izvadilo iz ormana“ i postala je prilično popularna među individualnim investitorima. Ali, šta je u stvari tehnička analiza? Pre nego pokušamo to da objasnimo, možda je bolje da ukratko definišemo fundamentalnu analizu, jer su to dva najzastupljenija pristupa za anliziranje budućih pokreta na tržištu. Fundamentalna analiza se oslanja na korišćenje ekonomskih brojeva, uključujući potražnju i ponudu, proizvodnju i potrošnju. U slučaju analiziranja individualnih akcija, analitičar ispituje finansiske knjige kompanije, procenjuje sposobnosti menadžmenta, protok novca, dividende i razmatra proizvodnu politiku i uopšte kompetentnost kompanije na tržišzu. „Fundamentalna analiza se oslanja na kompanije i ekonomiju, dok se tehnička oslanja na akcije i tržišta“. To nisu iste stvari! Kompanija i njena akcija nisu isto! Fundamentalisti gledaju zdravlje kompanije, ali mi nekupujemo kompaniju, već samo njen mali delić. Tehničari analiziraju odnose ponude/tražnje na tržištu i psihologiju njegovih učesnika. Grafikoni imaju memoriju. Oni predstavljaju ponašanje investitora u prošlosti. Cena je glavni indikator – „Sve je u grafikonima“Tehnički analitičari, ili čak tim istraživača će reći da je nemoguće precizno odrediti fundamentalni faktor između ponude i tražnje na tržištu a glavni postulat je da je sve već u grafikonima (charts). Tekuća cena neke valute ili akcije zavisi isključivo od individualnog mišljenja igrača na tržištu. Drugim rečima, svo tekuće fundamentalno znanje se reflektuje na ponašanje kupca ili prodavca, t.j. do koje će cene nuditi ili kupovati a to je sve u grafikonima! Tehnička analiza na najjednostavniji način je praćenje cene. To je analiza cene, istorije cene u cilju predviđanja budućih trendova. Tehničari se oslanjaju na tri glavna postulata, (1) da su sve vesti već uačunate u cenu, (2) cena se kreće u trendovima (3) i da se istorija ponavlja. Cene se prate vekovima. Ljudi pamte najviše, najniže, cene od prošle sezone i dr. Farmeri imaju vitalni interes da prate cenu jer da živite od toga da budete plaćeni za kilo kukuruza ili soje, bili bi vitalno zainteresovani za cenu. Cenovni otpor(Resistance) i cenovna podrška(Support)Jedan od osnovnih elemenata teh. Analize je koncept cenovnog resistance i support-a. Ako kupim euro po 1.50 pa on opadne na 1.40, mislim, vrati se na 1.50 da bar budem na svom to postaje resistance nivo. Ako ga kupim na 1.40 i on poraste na 1.50, zapamtiću da je 1.40 bila dobra cena za kupovinu i samim tim postaje support nivo. Support i resistance nivoi se uspostavljaju jer ljudi pamte prošle uspehe i gubitke. Tehnička analiza je najstarija forma analize tržištaPočetak tehničke analize se vezuje za 17-ti vek i prve analize tržišta pirinča u Japanu. U Americi su postojali „čitači trake“ koji su pratili kretanje cene sa tiker trake koje je patentirana 1867g. "Point & figure“ tip grafikona je predstavljen 1880g. u US. Znači, bazični alat teh. analize je grafikon cene! Najrasprostranjeniji je „bar“ chart. Na tom grafikonu, jedan „bar“ nam daje podatke o najvišoj, najnižoj ceni, ceni otvaranja i ceni zatvaranja za taj dan, sat, minut. Možete biti dnevni trejder na kraćim „time frame“-ovima od 1h ili 15min. ili ako pratite nedeljni ili mesečni grafikon vi ste investitor na duge staze. Koncept trenda Ima puno starih tržišnih izraza kao što su: trend je tvoj prijatelj (trend is your friend), ili nikad nepotcenjuj trend, itd.. Bazična definicija trenda je pravac u kome se cena kreće. Dok mnogi misle da se tržište kreće samo u dva smera „bull“ i „bear“, ima u stvari tri trenda: uptrend, downtrend i sideways ili range-trade trend. Gledajući chart, analitičar treba da primeti seriju nivih vrhova da bi zaključio da je cena u uptrendu. Sa druge strane, serija nižih cena će stvoriti downtrend. Trend takođe može da se podeli po time-frame-u, t.j. na većim vremenskim intervalima trend može biti up, ali na manjim downtrend, što se naziva korektivnim down pokretima uptrenda. Sve što tehničari pokušavaju je da izmere trend tržišta. Tehnička analiza Vam govori šta se na tržištu dešava, što je suprotno od onoga što ljudi misle da se dešava. Tržište uvek gleda u budućnost.Ako nam tržište govori šta će biti za šest meseci, ako nepogledaš grafikone, uvek ćeš biti iza onoga što se stvarno dešava. Ekonomisti veruju da je tržište akcija glavni i vodeći indikator ekonomije, a da trenutno stanje na tržištu akcija pokazuje očekivanja vezana za kompanije i privredu šest meseci unapred. Strah i pohlepa stvaraju vrhove(tops) i dna(bottoms) na tržištu.Ako ste ikada nešto investirali, trebalo bi da ste osetili uobičajena stanja pohlepe i straha. U sledećem nastavku pozabavićemo se ovim ključnim osećanjima vezanim za trgovanje. |
